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日韩欧美qdii春风得意马蹄疾港股qdii何时守得云开见月明-九游会官网真人游戏第一品牌

2023-05-29 09:38:29 来源:中国网   阅读量:5813   

与新兴市场qdii的平淡表现相映衬,日韩欧美qdii正在拥抱一波技术性小牛市。

不过,多位qdii基金经理强调,或在日本、中国台湾等涨幅居前的区域市场降低股票仓位,同时考虑到港股市场资金面逐步改善且有望迎来估值修复,回归到合理水平,将超配目前仍在底部位置的港股市场。

日韩欧美资产qdii业绩不俗

作为公募qdii产品品类中的一个重要分支,以区域主题为特色的qdii产品向来重视更具潜力的新兴市场,尤其是随着全球新兴市场经济的持续成长和崛起。不过,2023年全球股票市场行情异动,凸显布局新兴市场以外的qdii也存在着阶段性机会。随着这些公募基金qdii产品在基金业绩排行榜上不断挤入前列,日韩欧美等地的技术性牛市也开始受到更多基金持有人的关注。

记者注意到,5月22日,东京股票市场日经225指数收盘报31086.82点,创1990年8月以来近33年的最高值,同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。此外,日本东证指数也在当日创下1990年8月以来近33年的最高值。不仅仅是日本股市对qdii基金释放助力,德国、法国甚至韩国的股票市场也在经历一波技术性牛市。其中,德国dax指数从2022年9月底至2023年5月底已上涨接近35%,法国cac40、韩国kosdaq指数涨幅均接近30%,美国纳斯达克指数同期涨幅也超过22%。

这波涉及全球发达市场股票走势的行情,对公募qdii基金的净值上涨显然构成了直接利好。

在美国股票市场上,嘉实基金旗下的嘉实美国成长股票基金qdii今年以来收益率已达15%,该基金成立以来的收益率已翻两倍。此外,国泰基金旗下的国泰纳斯达克100指数基金凭借美股市场的上涨,年内收益涨幅更是高达26%,进入了目前基金业绩排行榜的前50强,超越了许多重仓人工智能的a股基金产品。

在德国市场,华安基金旗下的华安德国etf基金年初至今收益率高达18%。该基金披露的定期报告显示,截至今年一季度末,这只重仓德国市场的公募qdii重仓股中主要包括了sap公司、西门子、拜耳、梅赛德斯以及巴斯夫欧洲。

明星基金经理李耀柱今年也在美股市场获益匪浅,他管理的广发全球精选qdii基金截至目前的年内收益超过25%。今年第一季度末的持仓数据显示,李耀柱报告期内重仓股指向了美股的科技股,尤其是微软、英伟达以及超威半导体这三大股票。

在日本市场,中国公募基金也颇有斩获。原上投摩根基金公司旗下的摩根日本精选股票基金,由该公司国际投资部总监张军管理,这只重仓日本市场的qdii基金产品截至目前的年内收益达到13%。

上海的另一家公募基金则在韩国股票市场尝到甜头。华泰柏瑞基金公司在去年10月获批了中国第一只专投韩国股票市场的基金产品——华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体etf,这只重仓韩国股票的qdii基金也在今年市场中表现亮眼,年内收益超过15%,跑赢了许多a股市场的半导体etf基金。

新兴市场qdii遇阶段性调整

公募qdii基金在日韩欧美股票市场享受技术性牛市的另一面,则是qdii产品因区域资产配置所导致的业绩分化。

在印度市场上,中国公募基金今年以来尚未捞到好处。工银瑞信基金、泰达宏利基金所推出的两只印度基金年内涨幅维持在0%附近。

截至目前,业绩较为逊色的qdii基金主要是以港股为主要仓位的产品,比如大成港股精选混合qdii年内收益亏损6%;在德国股票市场斩获颇丰的华安基金,在香港市场所推出的华安香港精选qdii年内则亏损达到7.4%。

在被视为另一新兴市场的越南,其股市对今年的公募基金而言属于略有表现。越南市场今年出现较大的波折,显著跑输日韩欧美等发达市场,天弘基金公司旗下的天弘越南基金今年以来的净值涨幅约为8.8%。

天弘越南基金经理胡超也解释了今年越南市场的困难因素。他说,从经济基本面来看,受内外部多重因素影响,越南一季度经济整体表现不尽如人意。初算数据显示,越南一季度gdp较去年同期仅增长3.32%,低于市场预期。一季度越南进出口总额合计约为1543亿美元,较去年同期下滑13.3%,其中进口和出口分别下滑14.7%、11.9%。

“就外部环境而言,越南外贸总额的持续下滑进一步验证了全球需求将在2023年下降的预期。”胡超认为,越南的外贸依存度很高,由于外需下降带来订单下降、工资减少,进一步导致其国内商品消费动能不足。就内部环境而言,过高的利率水平及地产行业的监管政策,导致信贷投放供需两弱,内生经济活力受到抑制。

区域配置比例不同qdii实现策略对冲

值得关注的是,2023年新兴市场行情走弱与发达市场行情走强,已经在综合类的qdii产品中体现出“对冲”的特点。

记者注意到,上海一家公募基金所推出的一只qdii产品,是以全球国别资产配置为主要策略的基金产品。这只主打全球国别资产配置的qdii,今年以来净值上涨2.4%,这一不太显眼的小幅盈利,源于该基金在新兴市场和发达市场的混搭策略。

根据上述qdii基金披露的2023年一季报显示,中国香港为该基金第一大重仓区域,仓位比例高达32.99%;韩国股票市场为该qdii的第二大重仓区域,仓位比例为14.63%;澳大利亚股票市场则占据第三大仓位,占比约为13%。此外,该qdii基金在中国台湾市场、印度市场、印尼和新加坡股票市场,也均有超过3%的股票仓位。

业内人士认为,虽然港股市场为该基金的第一大重仓区域,且今年以来港股调整较大,但因该基金在韩国、澳大利亚和中国台湾市场均有布局,且合计仓位不低,使得该qdii出现了不同区域的对冲。

港股市场或后来居上将跑赢日韩欧美市场

尽管公募qdii基金在日韩欧美股票市场上坐享技术性牛市的红利,但许多有前瞻性逻辑的qdii基金经理正在发掘新兴市场的左侧投资机会,尤其是港股市场qdii可能迎来战略性布局机会。

上海一位公募基金经理谈及韩国、日本与中国台湾市场时强调,尽管中国台湾、日韩等区域市场今年以来涨幅居前,但他所管理的qdii基金接下来的策略是,“超配中国港股、印尼股票、韩国股票,继续低配印度”,同时将中国台湾股票由超配降为标配。

“中国重新开放意味着中国增长复苏,尽管中概股已经从底部反弹了40%有余,我们仍然认为市场有进一步的升值空间。”上述基金经理强调,预计2023年中国国内生产总值将同比增长4.0%,未来以中国a股和港股为代表的亚太区股市,具有跑赢日韩欧美股市的潜力。

南方香港成长qdii基金经理王士聪也指出,2023年对港股市场的中期维度相对积极乐观,有两点原因:第一,中国经济基本面在2022年低基数情况下触底反弹;第二,随着中美基本面在2023年呈相反走势,判断资金面将快速流入中国。按照imf最新预测,中国是主要经济体中在2023年唯一加速增长的国家,之前流动性急剧收缩的港股、中概股,是资金面改善的情况下相对较大受益的中国资产类型,有望迎来估值修复,回归合理水平。

王士聪强调,港股市场作为中国经济顺周期行业的代表市场,叠加外资对于中国长期增长信心的波动,使得整体市场基本面、估值、流动性波动均较大,共振后股价也出现较大波动,这在下行周期和上行周期均适用。因此,考虑到市场大体周期与国内经济同步,对未来1~2年港股市场表示相对积极乐观。

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